機械設備受政府調(diào)控影響 行業(yè)發(fā)生結構性變化

      第一，工程機械、鐵路設備的國內(nèi)需求高增長已一去不復返，未來將向平穩(wěn)增長過渡，整體估值中樞將下移，關注點在政策放松。當然，盡管工程機械、鐵路設備行業(yè)的激進增長已經(jīng)成為過去，開始過渡至平穩(wěn)、理性的成熟發(fā)展期，但長期價值投資者而言，目前的估值水平正處于相對較低水平，是較理想的長期價值投資介入機會；

      第二，航空、船舶制造受制于全球經(jīng)濟復蘇的快慢以及運力的階段性擴張情況。目前客貨運需求仍相對萎縮以及前期運力擴張過快使得其基本面向上的動力不足，不具備明顯的投資機會，關注點在于軍工資產(chǎn)整合推進相關的個股；

      第三，電網(wǎng)公司“十二五”投資大步推進，設備需求處于景氣上行周期，同時，主要原材料的成本壓力也將進一步釋放，電氣設備細分子板塊將受益于以上兩點，關注點在電網(wǎng)智能化、特高壓項目推進及農(nóng)網(wǎng)改造；

       第四，能源需求持續(xù)快速增長而供應已相對緊缺，在“保煤、穩(wěn)油、增氣、發(fā)展新能源”的思路下，符合“開源、節(jié)流”原則相關的產(chǎn)業(yè)鏈條可成為重要投資線索。我們認為油氣產(chǎn)業(yè)鏈及工業(yè)節(jié)能領域?qū)⒊蔀闄C械行業(yè)的新看點。